公募基金二月月报 | 开年两个月就跌超30%，公募量化何时回春？

2024年2月，A股市场终于迎来强劲反弹，主要指数纷纷终结月线连阴。

截至2月29日，沪指本月累计大涨8%，创业板指数更是大涨近15%，春天似乎正在临近。

但在公募圈里，却呈现冰火两重天的局面。

2月份涨幅最大的公募基金产品，回报高达34%；另一边，有公募量化产品开年两个月已跌近40%。

混合型基金涨幅榜：两类产品大放异彩

行情转暖，本月公募月报还是先看涨幅榜。

经过二月大涨后，已有不少混合型产品的年内收益来到两位数。

积极布局人工智能方向的诺安积极回报，近1月涨幅超过41%，年内涨幅高达20.24%，成为混基冠军。该产品由刘慧影管理。

去年，刘慧影从蔡嵩松手中接过诺安积极回报、诺安成长(320007)和诺安优化配置，目前管理总规模达215亿元。这几只产品中，表现最好的就是诺安积极回报，该产品重仓股中，天孚通信(300394)、中际旭创(300308)等在本轮行情中表现出色。

更值得注意的是，该产品在去年第四季度重仓买入高新发展(000628)，该股2月涨幅高达94.9%。

刘慧影在四季报中表示，人工智能产业端趋势发展势头正猛，中美未来将齐头并进，大步迈向星辰大海。人工智能产业未来中长 期产业趋势不可逆，未来本基金将追随产业浪潮，继续重点关注该领域。

截至2月29日，黄海管理的万家精选，年内收益也到达15%，他管理的多只产品均在混基前五之内。黄海是2022年的冠军基金经理，去年表现也不错，今年再次领涨混合型基金，确实展现出了相当不俗的定力。

除万家精选外，黄海管理的万家宏观择时、万家新利配置两只产品年内收益都超过10%。

熟悉黄海的投资者都知道，他的制胜法宝就是煤炭股；煤炭股的另一重身份，就是红利概念股。今年初以来，高股息策略大行其道，红利概念股成为市场独有风景线。今年以来，中证红利指数也跑赢大盘。

因此，可以看到混合型基金涨幅榜中，排名靠前的还有德邦周期精选、永赢股息优选、浙商汇金转型等多只产品，均是布局煤炭、电力、银行等红利概念股的产品。

混合型基金跌幅榜：公募量化遭重创

为什么说公募量化产品遭遇重挫？看看混合型基金跌幅榜就知道了。

2月29日，尽管单日净值大涨5.27%，但也难以掩盖其今年大跌的业绩。

截至2月末，该产品累计跌幅已经超过30%。

此外，跌幅榜上的混合型基金不少都是公募量化产品，比如西部利得量化成长、金信量化精选、中银量化精选等等，今年以来跌幅都超过20%。

值得注意的是，金元顺安旗下一只新产品金元顺安产业臻选，去年12月19日才成立。而到今年1月，刚刚完成建仓之后不久，就遭遇净值暴跌。到今年2月7日，该产品净值跌到0.5272元。其中，2月5日单日净值跌幅高达15.55%。截至2月29日，金元顺安产业臻选单位净值报0.6514元，今年以来跌幅高达36.17%。

由于该产品是刚成立的新基金，尚未公布季报，因此也无法得知该产品买了哪些股票，但极有可能是布局了此前遭遇大跌的微盘股。

股票型基金涨幅榜：高股息策略为主

股票型基金涨幅榜，依旧以高股息策略产品为主。其中，南方基金旗下李锦文管理的南方匠心优选，以及南方匠心回报以11%的收益排名前两位。这两只产品持股上基本相同，都以煤炭股为主。

此外，添富外延增长主题、平安股息精选，以及招商科技动力等产品，也都积极布局红利概念股，并且在今年取得不错的业绩。

值得注意的是，2019年～2021年，凭借新能源主题连续三年取得高额回报的宏利转型机遇， 在去年又一次转型之后，今年总算开始去的正收益，并且以约8%的收益，在股票型基金中排名靠前。

宏利转型机遇由王鹏管理，此前成名于新能源锂电池赛道，2022年四季度转型到光伏板块。去年，随着人工智能板块的火热，又开始转型AI。去年末，重仓了中际旭创、新易盛(300502)、天孚通信等多只牛股。尽管王鹏的产品今年表现不错，但从相对长的周期来看，最近两年的转型还很难判断能否像此前的锂电池板块那样成功。

股票型基金跌幅榜：去年爆款量化产品进入榜单

截至2月末，多只股票型基金年内跌幅超过20%。和混合型基金跌幅榜相比，股票型基金跌幅相对要小一些。

目前光大保德信量化股票A，以20.14%的跌幅年内垫底。此外跌幅较大的还有信澳先进智造，主要布局芯片板块，金鹰医疗健康则是布局医药板块。

当然，今年股票型基金最受伤的，可能还是量化类产品。

其中，最知名的产品无疑是去年国金基金国金量化多因子，该产品由马芳管理。

国金量化多因子去年规模从21亿增加到最高时的约120亿元，截至年底仍超过100亿。

然而，今年以来，截至2月末，该产品下跌超17%。

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